财富配资 9个月巨亏93亿，“猪王”牧原股份为啥躲不过猪周期？近日，“猪王”

9个月巨亏93亿，“猪王”牧原股份为啥躲不过猪周期？

近日，“猪王”牧原股份披露三季报：前三季度归母净利润亏损93.19亿元，同比下降163.05%。公司称业绩变脸系生猪价格下降导致量增价跌，卖得越多亏得越狠。目前牧原正通过降本增效、拓展屠宰端等应对行业深度亏损周期。‌‌

首先，你别觉得93亿是牧原自己经营出了大问题，这波亏根本不是单家企业的事，整个行业已经连着亏了9个月，谁都躲不开价格砸穿成本线的冲击。之前大家印象里猪周期是熬几个月就有反转，现在不一样了，头部企业手里握着足够多的现金，谁都不愿意先主动退出，产能出清的速度比以前慢了太多。

其次，牧原现在的操作，其实已经是行业里最稳的路子。一边把养殖成本往下压，一边开新的屠宰业务补现金流，就是为了在行业底部多撑一阵。你别以为它亏了93亿就快扛不住，恰恰相反，它现在还能保持正向的经营现金流，手里握着的现金储备足够它熬到行业格局重新洗牌，根本不用像小养殖户那样亏到变卖猪场离场。

第三，很多人之前觉得猪周期已经消失了，龙头企业靠规模优势就能彻底避开波动，现在看这想法太想当然。哪怕你把成本控到行业最低，也架不住全行业都在拼效率，大家的养殖水平一起往上走，同样数量的母猪能产出更多商品猪，供给收缩的速度自然就被拖慢了。这波周期磨底的时间比所有人预想的都长，牧原就算是猪王，也得跟着一起熬，没有任何捷径可走。

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